紐約聯儲:計劃通過二級市場公司信貸工具在5月初開始購買合格ETF

美聯儲接近啟動兩項企業信貸工具,根據聯儲在疫情期間采取的緊急決定,美聯儲總計可能購買至多7500億美元的公司債及交易所交易基金(ETF)。

紐約聯儲周一在網站上發表聲明稱,計劃通過二級市場公司信貸工具在5月初開始購買合格ETF。通過二級市場公司信貸安排和一級市場公司信貸安排購買公司債的行動將在此后不久展開。ETF屬于二級市場公司信貸安排,該項目于3月份宣布時對市場產生了巨大影響。

紐約聯儲稱:

“隨著啟動日期的臨近,將公布更多的時間細節。”

為幫助經濟擺脫疫情影響并促進信貸流動,美聯儲總共宣布了9個緊急信貸項目,上述的企業信貸安排就是其中之一。項目的實施代表著美聯儲的干預行動升級,這是聯儲自1950年代以來首次涉足公司債市場,美聯儲還將購買部分評級低于投資級的ETF。

美聯儲的公司信貸安排計劃得到國會通過的逾2萬億美元經濟救濟計劃的支持。為遏制病毒傳播,全美多地企業停業關閉,過去六周超過3000萬人申請失業救濟。到目前為止,美聯儲只有四個信貸項目正在運作。

美聯儲官員最初在3月23日宣布設立企業信貸安排。盡管項目尚未啟動,但該公告在金融市場上起到了重要的穩定器作用。

在周一提供的其他詳細信息中,紐約聯儲表示,其“通常不會購買價格比資產凈值高出1%,或者資產凈值背離此前一年趨勢的ETF”。

紐約聯儲還澄清稱,如果企業希望通過一級市場公司信貸工具直接向美聯儲舉債,則必須提供書面文件以證明他們無法通過傳統渠道獲得融資。鑒于最近幾周公司信貸市場融資狀況有所改善,這些規定可能會限制企業對該信貸項目的使用。

如果外國公司的子公司在美國擁有“重大經營業務”(即資產、收益、營業收入或營業費用占比“大于50%”),且多數員工在美國,這類企業也可以使用該信貸安排。

消息一出,頂級投行小摩已經蠢蠢欲動,表示將提前入場購買ETF。

摩根大通衍生品策略師Shawn Quigg在研報中寫道,他準備買入安碩iBoxx投資級美元公司債ETF(代碼LQD)的期權,抓住美聯儲購買合格投資級信貸和ETF的機會。

小摩建議買入7月130美元LQD認購期權、賣出7月135美元認購期權,再加上賣出7月125美元認沽期權,成本大致為零,股票參考價128.66美元。

分析師寫道,美聯儲的企業信貸便利(CCF)本月正式進入市場,可能會進一步鞏固市場對美聯儲“感覺上的沽權”的認知。

他還預計,CCF的總規模不超過7500億美元,除非美聯儲和財政部擴大,否則將不遲于9月30日停止購買合格的公司債券和ETF。

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